GRUODŽIO MĖN. KLAIDA: FONAS, PRIEŽASTYS IR PASEKMĖS - ISTORIJA - 2025

"Gruodžio klaida" arba Tekila efektas buvo ekonominė krizė, kuri prasidėjo Meksikoje 1994 metais ir truko iki 1995 metų pabaigos Tai blogiausia Meksikos ekonomikos krizės ir turėjo rimtų pasekmių pasaulyje. Tai įvyko Ernesto Zedillo prezidento kadencijos pradžioje dėl drastiško tarptautinių atsargų sumažėjimo.

Ši krizė sukėlė maksimalų Meksikos peso devalvaciją ir sukėlė nerimą tarptautinėse rinkose dėl to, kad Meksika negalėjo įvykdyti savo tarptautinių mokėjimų įsipareigojimų. Frazę „gruodžio klaida“ ištarė buvęs prezidentas Carlosas Salinas de Gortari, kad atleistų save nuo krizės kaltės.

Ernesto Zedillo ir Carlos Salinas de Gortari per inauguracijos ceremoniją

Salinas ką tik baigė šešerių metų prezidento kadenciją, būtent 1994 m. Gruodžio mėn., Kai ji sprogo. Ernesto Zedillo vyriausybei jis norėjo priskirti visas krizės priežastis, atleisdamas nuo savo administracijos padarytų ekonominės politikos klaidų.

Jis taip pat vadinamas Tekilos efektu dėl pasekmių, kurias ši finansų krizė turėjo Meksikoje ir už jos ribų. Verslininkai, pramonininkai, prekybininkai, bankininkai ir darbuotojai pirmieji pajuto jos poveikį. Dėl įtampos, susidariusios dėl skolų užsienio tiekėjams, kilo atleidimų ir net savižudybių banga.

Salino de Gortari pasekėjai ir „Zedillo“ kritikai tvirtino, kad tai buvo politinė ir ekonominė naujos vyriausybės administracijos klaida, būtent pranešimas apie Meksikos peso devalvaciją naujosios vyriausybės sąlygomis. Tačiau jie pripažino šį sprendimą būtinu ir teisingu.

Bendrosios aplinkybės

Nuo 1981 m. Meksika tempė didelę ekonominę krizę dėl drastiško naftos kainų kritimo tarptautinėje rinkoje, tačiau naftos kainų silpnėjimo poveikis Meksikos ekonomikai buvo jaučiamas stipriau nei kitose eksportuojančiose šalyse.

Taip buvo todėl, kad ne tik sumažėjusios pajamos iš naftos, bet ir padidėjo Meksikos užsienio skolos palūkanų normos. Tai reiškė didelį grynųjų išteklių perkėlimą į užsienį, dėl kurio silpnėjo nestabili ekonomika.

Kita vertus, užsienio investicijos šalyje nukrito iki istorinio lygio, o tai dar labiau pablogino krizę.

Iki to laiko Meksika jau laipsniškai didino ne naftos eksportą, ypač žemės ūkio ir tekstilės gaminių eksportą kartu su maquilas. Taigi ekonominės veiklos susitraukimas 1986– 1987 m. Įvyko ne vien dėl naftos rinkos krizės.

Buvo ir kitų elementų, kurie nėštumo metu dar labiau svėrė. Tačiau pagrindinė devintojo dešimtmečio krizės priežastis buvo 1985 m. JAV išaugusios palūkanų normos. Šis padidėjimas turėjo lemiamą poveikį ekonomikai, nes padidėjo išmokos, kurias Meksika turėjo atlikti.

Lėtinis įsiskolinimas

Istoriškai Meksika buvo šalis, kurios ekonomika yra nuolat įsiskolinusi; Šis reiškinys egzistuoja nuo Nepriklausomybės laikų.

Įgijusi valdžią, kiekviena vyriausybė atskirai patyrė didžiulės išorės skolos augimą, skolų ciklus ir kapitalo nutekėjimą, kurie visada palieka ekonomiką raudonajam balansui.

Šie skolų ciklai atidaromi keičiantis vyriausybei. Sunkioji Meksikos užsienio skola užuot laipsniškai mažėjusi, padidėjo praėjusio amžiaus aštuntajame, dešimtajame ir devintajame dešimtmečiuose.

Visų pirma, šis skolos padidėjimas įvyko 1975 m. (Padidėjus 55 proc.), Vėliau - 1981 m. (47 proc.).

Vėliau jis padidėjo 1987 m. (6%) ir 1993 m., Kai įsiskolinimo lygis buvo 12%. Skolos padidėjo iki naujos vyriausybės priėmimo arba iškart po jos priėmimo. 1994–1995 m. Dvejų metų įsiskolinimas buvo atitinkamai 24% ir 18%.

Kaip matyti, įsiskolinimo lygis yra didelis pradžioje, tada sumažėja laikotarpio viduryje ir išauga kito administravimo pabaigoje arba pradžioje.

Padidėję mokėjimai ir kapitalo nutekėjimas

Nuo 1980 m. Iki 1992 m. Užsienio skolos mokėdavo nuo 10 iki 20 milijardų dolerių. Tačiau dešimtojo dešimtmečio pabaigoje šios išmokos padidėjo nuo 20 milijardų dolerių iki 36 milijardų dolerių.

Kapitalo nutekėjimas iš Meksikos taip pat susijęs su vyriausybės pasikeitimais, išskyrus 1985 m. Tais metais kapitalo nutekėjimą lėmė naftos kainų krizė ir 1985 m. Žemės drebėjimas Meksike, kuris smarkiai nukentėjo. ekonomika.

Pavyzdžiui, 1976 m. Kapitalo nutekėjimas buvo 1 milijardas dolerių, o nuo tada jis padidėjo iki 7 milijardų dolerių 1988 m. Tada jis padidėjo dar labiau, kol pasiekė dramatišką 1994 m. Lygį.

Ekonominio koregavimo planas

Be to, taikomi ekonominiai patikslinimai nuo 1985 m. Bandė sumažinti viešąsias išlaidas nacionalinėms sąskaitoms subalansuoti. Kita vertus, jie siekė sumažinti infliaciją ir paįvairinti ekonomiką, kad įveiktų priklausomybę nuo naftos.

Dėl pajamų iš naftos tais metais į šalį pateko 8,5 mlrd. kapitalo užsienyje.

Susidūrusi su finansiniais sunkumais, federalinė vyriausybė turėjo taikyti daug griežtesnę fiskalinę politiką ir smarkiai sumažinti išlaidas.

Bankų privatizavimas ir reguliavimo stoka

Carlos Salinas de Gortari vyriausybės metu (1988–1994) įvyko didelis ekonomikos augimas. Nemažai skaidrių sąlygų taip pat buvo privatizuotos valstybinės ir mišraus kapitalo bendrovės.

Tarp privatizuotų bendrovių išsiskyrė bankai. Tuo metu finansų sistema neturėjo tinkamos reguliavimo sistemos, o naujieji bankininkai neturėjo pakankamai finansinės patirties verslui valdyti. Rezultatas buvo 1995 m. Bankų krizė.

Priežastys

Sostinės skrydis

1994 m. Didžiulis kapitalo nutekėjimas pasiekė astronominį 18 milijardų dolerių skaičių. Šis valiutos kursas yra didžiausias ir įspūdingiausias, koks per trumpą laiką buvo užfiksuotas Meksikos ekonomikos istorijoje.

Nuo 1970 m. Iki 1998 m. Tarptautinės atsargos sumažėjo labiau, palyginti su 1976 m., 1982 m., 1985 m. Ir 1988 m.

Tačiau 1994 m. Tarptautinių atsargų sumažėjimas buvo toks didelis, kad JAV buvo priverstos įsikišti, nes dauguma Meksikos kreditorių buvo Amerikos bankai.

JAV prezidentas Billas Clintonas paprašė savo šalies kongreso leisti Meksikos vyriausybei suteikti 20 milijardų dolerių kredito liniją, kad Meksika galėtų įvykdyti savo tarptautinius finansinius įsipareigojimus.

Meksikos peso devalvacija

Kita krizės priežastis buvo Meksikos peso devalvacija, dėl kurios krito Meksikos tarptautinės atsargos. Tai įvyko tik prasidėjus prezidento pareigas Ernesto Zedillo, kuris pradėjo eiti pareigas 1994 m. Gruodžio 1 d.

Susitikime su šalies ir užsienio verslininkais Zedillo pakomentavo savo ekonominės politikos planus, tarp kurių buvo ir peso devalvacija.

Jis paskelbė, kad ketina padidinti valiutų kursų diapazoną 15 proc., Kad jis būtų 4 peso už dolerį. Tuo metu fiksuotas valiutos kursas buvo 3,4 peso už dolerį.

Jis taip pat komentavo, kad nori nutraukti netradicinę ekonominę praktiką, tarp kurių buvo skolų pirkimas siekiant pasinaudoti šalies padėtimi. Tokiu būdu jis sugalvojo sustabdyti dolerių nutekėjimą iš ekonomikos ir tarptautinių atsargų kritimą.

Laikinai einanti Carlos Salinas de Gortari vyriausybė apkaltino Zedillo vyriausybę išplatinus privilegijuotą informaciją svarbiems Meksikos verslininkams. Susidūręs su tokiu atveju pesas iškart patyrė garsų kritimą.

Anot Salinas de Gortari, per dvi dienas (1994 m. Gruodžio 20 ir 21 d.) Iš Meksikos pasitraukė 4,633 mln. Dolerių tarptautinių atsargų. Iki 1995 m. Sausio 2 d. Šalies finansiniai kasos buvo visiškai ištuštinti, paliekant tautai be likvidumo.

Beatodairiškumas

Pripažįstama, kad Ernesto Zedillo vyriausybė beatodairiškai traktavo ekonominę politiką, kurią ji planavo priimti, iš pradžių atskleisdama anksčiau pateiktus ekonominius planus, o paskui paskelbdama apie devalvaciją, sukėlusią sumaištį visuomenės kasose.

Tekilos efektas turėjo daugiau laiko greitai veikti, atsidūręs situacijoje, kuri užklupo vyriausybę, kuri nesugebėjo laiku sureaguoti.

Nuolatinis deficitas

Ernesto Zedillo vyriausybė surengė kontrataką ir apkaltino Saliną de Gortari, kad ji paliko šalies ekonomiką neprotinga padarydama rimtus iškraipymus.

Anot Zedillo, viena iš krizės priežasčių buvo didėjantis deficitas, susidaręs dėl einamosios sąskaitos mokėjimų balanso, kuris buvo finansuojamas labai nepastoviu arba „praryjamu“ kapitalu.

Skolos ir bloga politika

Buvo finansuojami ilgalaikiai projektai trumpalaikėmis skolos priemonėmis ir beatodairiškai padidėjo realusis valiutos kursas. Buvo valstybės skolos įsipareigojimų, kurių terminas pasibaigė kas savaitę, ir tai lėmė nuolatinį lėšų išmokėjimą.

Kita priežastis buvo pavėluota reakcija į krizės priežastis. Vidaus skolos (pvz., Tesobono) dolerizavimas taip pat vaidino tam tikrą vaidmenį, privertęs ją eksponentiškai augti, nes JAV padidėjo palūkanų normos.

Padidėjusios palūkanų normos

JAV federalinio rezervo pakilus palūkanoms, kai jos akivaizdoje yra Alanas Greenspanas, buvo sutrikdyta Meksikos ir daugumos pasaulio šalių makroekonominė pusiausvyra.

Šios JAV politikos sukeltas disbalansas buvo labiau jaučiamas Meksikoje dėl to meto didžiulės įsiskolinimo.

Mažos vidinės santaupos

Kitas veiksnys, turėjęs įtakos ir paaštrinęs Meksikos ekonominę krizę 94–95 m., Buvo vidaus santaupų trūkumas.

Meksika visiškai nepaisė šio aspekto. Iš 22% BVP (bendrojo vidaus produkto), kurį meksikiečiai sutaupė vidutiniškai 1988 m., 1994 m. Santaupos sudarė tik 16%.

Pasekmės

Ekonomiškas

- „Gruodžio klaidos“ ar Tekilos efekto pasekmės nelaukė. Dolerio kaina iškart padidėjo iki maždaug 300%. Tai sukėlė tūkstančių įmonių bankrotą ir skolininkų nemokėjimą sumokėti skolų.

- Dėl didžiulio įmonių (bankų, verslo, pramonės įmonių) bankroto nedarbas pakilo iki nepakeliamos apimties, o tai sukėlė rimtą socialinę krizę.

- Ekonomika išgyveno nuosmukį, pesas buvo nuvertintas daugiau nei 100 procentų, o tarptautinės atsargos buvo beveik lygios nuliui.

- Susidūrusi su negalėjimu išlaikyti naujos valiutų kursui nustatytos juostos, 1995 m. Pradžioje vyriausybė įsteigė laisvą kintamą peso sistemą. Vos per savaitę dolerio kaina buvo 7,20 peso.

- Anksčiau pranešęs investuotojams apie devalvaciją ir kintamo valiutos kurso nustatymą, Salinas de Gortari pavadino „gruodžio klaida“.

- Bendrasis vidaus produktas (BVP) sumažėjo 6,2 procento.

- Visiškai prarado patikimumą ir pasitikėjimą finansine sistema ir vyriausybės ekonominiais planais. Buvo nuniokoti valstybės finansai.

- Sostinės, kurios pabėgo iš Meksikos ir Lotynų Amerikos dėl Tekilos efekto, išvyko į Pietryčių Aziją.

Socialinis

„Gruodžio klaidos“ sukeltas socialinis poveikis Meksikoje nebuvo apskaičiuojamas ekonominiu ir psichologiniu požiūriu milijonams šeimų. Namų, automobilių, verslo praradimas, santaupos, turtas ir kita nuosavybė prarado didelę tautos dalį.

Buvo žmonių, kurie viską prarado, palikdami absoliučią kančią ir neturėdami galimybės nedelsdami susidurti su dramatiška situacija. Šalį sukrėtė gilus nusivylimo ir vilties dėl ateities jausmas.

Vidurinę klasę sunkiausiai ištiko krizė ir buvo laikoma jos pabaiga, nes po didelių nuostolių atsigauti prireiks nemažai laiko.

Meksikos gyventojų skurdo lygis padidėjo iki 50%. Nors per ateinančius dešimtmečius tūkstančiams šeimų pavyko išvengti skurdo, krizės poveikis išliko iki šiol.

Krizės pabaiga

Peso krizę būtų galima išvengti pasinaudojant pagalbos paketu, kurį suteikė JAV kaip Meksikos prekybos partnerė. Pagalba prasidėjo nuo to, kad JAV nusipirko Meksikos pesų, kad būtų sustabdytas devalvacija.

Bankų sistema buvo išvalyta įgyvendinant ekonomikos koregavimo planą, įgyvendinamą per Valiutos stabilizavimo fondą.

Be 20 milijardų, kuriuos įnešė JAV, panašios sumos paskolą suteikė ir Tarptautinis valiutos fondas. Iš viso finansinė pagalba sudarė 75 milijardus dolerių.

1995 m. Pabaigoje Meksikos krizę buvo galima suvaldyti, tačiau BVP toliau mažėjo. Infliacija per metus siekė 50%, o kitos įmonės buvo uždarytos. Po metų ekonomikai pavyko vėl augti ir Meksika sugebėjo sumokėti paskolas JAV.

Nuorodos

1. Tekilos efektas. Gauta 2018 m. Birželio 7 d. Iš laeconomia.com.mx
2. 1994–1995 m. Meksikos krizė. Konsultavo auladeeconomia.com
3. Gruodžio mėn. Konsultavo planoinformativo.com
4. 6 diagramos, skirtos suprasti „gruodžio klaidos“ priežastis ir padarinius. Konsultuojama elfinanciero.com.mx
5. „Gruodžio klaida“, didžiulės krizės pradžia. Pasikonsultavusi su moneyenimagen.com
6. Meksikos ekonomikos ribos ir potencialas XX amžiaus pabaigoje. Konsultuota mty.itesm.mx.
7. Tekilos efektas: 1994 m. Meksikos ekonomikos krizė. Konsultuota monografias.com