INVESTICIJŲ ATSIPIRKIMO LAIKOTARPIS: SKAIČIAVIMAS IR PAVYZDŽIAI - DUDAS - 2025

Investicijų grąžos laikotarpis arba atsipirkimo suma laiko užtrunka bendrovę susigrąžinti savo pradinių investicijų išlaidas projekto, kai grynųjų pinigų srautas yra lygus nuliui.

Tai yra svarbus veiksnys, lemiantis, ar projektas vykdomas, nes ilgesnis atsipirkimo laikotarpis paprastai nėra pageidautinas investicinėms pozicijoms.

Šaltinis: pixabay.com

Atsipirkimo laikotarpis nepaiso pinigų laiko vertės, priešingai nei kiti kapitalo biudžeto sudarymo metodai, tokie kaip grynoji dabartinė vertė, vidinė grąžos norma ir diskontuoti pinigų srautai.

Šioje koncepcijoje neaptariama, ar yra papildomų pinigų srautų, kurie gali atsirasti dėl investicijų laikotarpiais po to, kai buvo grąžinta visa grąža.

Kaip analizės įrankis, dažnai naudojamas atsipirkimo laikotarpis, nes jį lengva pritaikyti ir suprasti daugumai žmonių, nepriklausomai nuo akademinio ar darbo srities mokymo.

Iš ko tai susideda?

Didžioji dalis įmonių finansų yra susijusi su kapitalo biudžetu. Viena iš svarbiausių sąvokų, kurios turi išmokti kiekvienas įmonės finansų analitikas, yra tai, kaip vertinti skirtingas investicijas ar operacinius projektus.

Analitikas turi rasti patikimą būdą, kaip nustatyti pelningiausią projektą ar investiciją. Vienas būdų, kaip tai daro įmonių finansų analitikai, yra atsipirkimo laikotarpis.

Kapitalo biudžetas ir atsipirkimo laikotarpis

Daugelyje kapitalo biudžeto formulių atsižvelgiama į pinigų laiko vertę. Pinigų laiko vertė yra mintis, kad šiandien pinigai yra verti daugiau nei tos pačios sumos ateityje dėl dabartinio pinigų uždirbimo galimybių.

Todėl, jei sumokėsite investuotojui rytoj, turite įtraukti alternatyvųjį mokestį. Pinigų laiko vertė yra sąvoka, priskirianti vertę šiai alternatyviajai kainai.

Atsipirkimo laikotarpis neatsižvelgia į pinigų laiko vertę. Tai paprasčiausiai nustatoma suskaičiavus metų skaičių, per kurį reikia susigrąžinti investuotas lėšas.

Pvz., Jei investicijoms susigrąžinti reikia penkerių metų, investicijos atsipirkimo laikotarpis yra penkeri metai.

Kai kurie analitikai palaiko atsipirkimo metodą dėl jo paprastumo. Kiti mėgsta tai naudoti kaip papildomą atskaitos tašką kapitalo biudžeto sudarymo sprendimų sistemoje.

Kaip jis apskaičiuojamas?

Atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimo formulė priklauso nuo to, ar vieno projekto laikotarpio pinigų srautai yra vienodi ar nevienodi.

Jei jie yra vienodi, atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimo formulė yra tokia:

Investicijų atsipirkimo laikotarpis = Pradinė investicija / pinigų srautai per laikotarpį.

Kai pinigų srautai yra nevienodi, turi būti įvertinti sukaupti kiekvieno laikotarpio pinigų srautai. Tada atsipirkimo laikotarpiui apskaičiuoti turėtų būti naudojama ši formulė:

Investicijų atsipirkimo laikotarpis = Visas atsipirkimo laikas + (Neaptiktas investicijų atsipirkimas metų pradžioje / pinigų srautas kitais metais).

Kuo trumpesnis projekto atsipirkimo laikotarpis, tuo projektas bus patrauklesnis vadovybei. Be to, vadovybė paprastai nustato maksimalų atsipirkimo laikotarpį, kurį turi atitikti potencialus projektas.

Projektą priimti

Palyginus du projektus, priimtinas tas projektas, kuris atitinka maksimalų atsipirkimo periodą ir yra trumpiausias.

Tai labai paprastas skaičiavimas, neatsižvelgiant į pinigų laiko vertę. Tačiau tai yra geras rodiklis norint įvertinti projekto riziką.

Sprendimo dėl atsipirkimo laikotarpių taisyklės yra šios: Jei atsipirkimo laikotarpis yra trumpesnis nei maksimalus leistinas, projektas priimamas. Jei atsipirkimo laikotarpis yra ilgesnis nei maksimalus leistinas, projektas atmetamas.

Atminkite, kad apskaičiuojant investicijų atsipirkimo laikotarpį naudojami pinigų srautai, o ne grynosios pajamos. Taip pat atliekant grąžos skaičiavimą neatsižvelgiama į bendrą projekto pelningumą.

Atvirkščiai, atsipirkimas paprasčiausiai apskaičiuoja, kaip greitai verslas susigrąžins investicijas grynaisiais.

Pavyzdžiai

Įmonės atvejis

Tarkime, kad A įmonė investuoja 1 mln. USD į projektą, kuris, tikimasi, kiekvienais metais padės sutaupyti 250 000 USD.

Šios investicijos atsipirkimo laikotarpis yra 4 metai, kuris nustatomas padalijus 1 mln. USD iš 250 000 USD.

Apsvarstykime kitą projektą, kuris kainuoja 200 000 USD ir neturi su tuo susijusių pinigų santaupų, tačiau pamatysime, kad įmonė padidins savo pajamas kiekvienais metais 100 000 USD per ateinančius 20 metų (2 mln. USD).

Aišku, antrasis projektas gali priversti įmonę padvigubinti pinigus, tačiau kiek laiko užtruks investicija susigrąžinti? Atsakymas randamas padalijus 200 000 USD iš 100 000 USD, tai yra 2 metai.

Antrasis projektas atsipirks mažiau laiko, o įmonės pelno potencialas bus didesnis.

Remiantis tik atsipirkimo laikotarpio metodu, antrasis projektas yra geresnė investicija.

„Newco“ atvejis

Tarkime, „Newco“ kompanija nusprendžia tarp dviejų mašinų (mašina A ir mašina B) padidinti esamos gamyklos gamybos pajėgumus. Bendrovės vertinimu, kiekvienos mašinos pinigų srautai yra šie:

Norite apskaičiuoti dviejų mašinų atsipirkimo laiką, naudodamiesi ankstesniais pinigų srautais, ir nuspręsti, kurį naują aparatą „Newco“ turėtų priimti.

Tarkime, maksimalus įmonės nustatytas atsipirkimo laikotarpis yra penkeri metai.

Pirmiausia būtų naudinga nustatyti sukauptus kiekvienos mašinos pinigų srautus projektui. Tai daroma šioje lentelėje:

Mašinos A atsipirkimo laikotarpis = 4 + 1 000/2500 = 4,4 metų.

Mašinos B atsipirkimo laikotarpis = 2 + 0/1500 = 2,0 metų.

Abi mašinos atitinka maksimalų penkerių metų laikotarpį, per kurį bendrovė gali susigrąžinti investicijas.

Tačiau mašina B turi trumpiausią atsipirkimo laikotarpį ir yra tas projektas, kurį „Newco“ turėtų priimti.

Nuorodos

1. „Investopedia“ (2018). Atsipirkimo laikotarpis. Paimta iš: invespedia.com.
2. Stevenas Braggas (2017). Apskaitos įrankiai. Atsipirkimo būdas - atsipirkimo laikotarpio formulė. Paimta iš: accountingtools.com.
3. Paaiškinta apskaita (2018 m.). Atsipirkimo laikotarpis. Paimta iš: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Atsipirkimo laikotarpis. Paimta iš: corporatefinanceinstitute.com.
5. Haroldas Averkampas (2018). Kaip apskaičiuoti atsipirkimo laiką? Apskaitos treneris. Paimta iš: accountingcoach.com.