BENDRAS SVERTAS: SAVYBĖS, PRANAŠUMAI, TRŪKUMAI, PAVYZDYS - DUDAS - 2025

Viso sverto reiškia įmanoma naudoti visų pastoviųjų sąnaudų, tiek veiklos ir finansų, padidinti apie pelną vienai akcijai, kai bendrovė poveikį pasikeitus pardavimų.

Tai yra, bendras svertas yra rodiklis, kuris palygina pokyčius, kuriuos įmonė mato uždirbdamas vienai akcijai, su pokyčių, kuriuos ji mato pardavimo pajamomis, tempu.

Šaltinis: pixabay.com

Bendras finansinis svertas taip pat gali būti vadinamas jungtiniu svertu, nes atsižvelgiama tiek į operacinio, tiek į finansinį svertą.

Veiklos sverto laipsnis yra įmonės fiksuotų išlaidų funkcija, rodanti, kaip pardavimo pajamų pokytis virsta veiklos pajamų pokyčiu.

Kita vertus, finansinio sverto laipsnis yra įmonės palūkanų sąnaudų funkcija, apskaičiuojanti, kaip veiklos pajamų pokytis virsta grynųjų pajamų pokyčiu.

Galiausiai bendro sverto laipsnis yra sudėtinis fiksuotų veiklos ir fiksuotų finansinių išlaidų rezultatas.

Bendro sverto charakteristikos

Bendras svertas naudoja visą pelno (nuostolių) ataskaitą, kad parodytų pardavimų įtaką grynojo pelno esmei.

Bendro finansinio sverto svarba yra ta, kad jis skirtas įvertinti poveikį akcininkams turimoms pajamoms, atsirandančioms dėl bendro pardavimų pokyčio, taip pat atskleisti finansinio ir operacinio sverto tarpusavio ryšius.

Dvi finansinio sverto rūšys, kurias apibūdina bendro sverto laipsnis:

Veiklos svertas

Ši bendrovės fiksuotų išlaidų dalis parodo, kaip efektyviai pardavimo pajamos konvertuojamos į veiklos pajamas.

Bendrovė, turinti aukštą veiklos sverto lygį, gali žymiai padidinti savo rezultatus, palyginti su nedideliu pajamų padidėjimu, nes ji efektyviai panaudojo savo veiklos sąnaudas maksimaliam pelnui padidinti.

Finansinis pasirodymas

Finansinis svertas yra rodiklis, naudojamas įvertinti, kokiu mastu įmonė naudoja skolas padidindama savo turtą ir grynąjį pelną.

Įmonės finansinio sverto analizė parodo, kokį poveikį vienai akcijai daro pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT), atsirandantį dėl papildomų skolų prisiėmimo.

Bendro sverto laipsnio apskaičiavimas

Visą finansinį svertą galima paaiškinti arba apskaičiuoti paprasčiausiai taip: Bendro finansinio sverto laipsnis = Operacinio sverto laipsnis x Finansinio sverto laipsnis.

Veiklos sverto laipsnis yra lygus: Įnašo marža / EBIT, kur įnašo marža = (Bendri pardavimai - kintamos išlaidos), o EBIT yra lygus įnašo maržai, atėmus bendras fiksuotas veiklos išlaidas.

Kita vertus, finansinio sverto laipsnis yra lygus: Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius EBIT / (EBIT - palūkanų sąnaudos).

Privalumas

Bendras svertas atveria duris daryti skirtingas investicijas ir patekti į įvairias rinkas, kurių nebuvo galima pasirinkti, jei neturėtumėte trečiųjų šalių finansavimo, išorinio kapitalo palaikymo.

Nustatykite pokyčio procentą

Nustatyti bendro įmonės sverto laipsnį yra svarbu, nes tai padeda įmonei nustatyti procentinį pokyčių procentą, kurio ji gali tikėtis uždirbdama vienai akcijai, palyginti su pardavimo pajamų padidėjimu, palyginti su skola.

Suprasti pelno, tenkančio vienai akcijai, pokyčius yra svarbu bet kuriai įmonei, nes tai padeda įmonių vadovybei įvertinti įmonės veiklą ir todėl, kad parodo įmonės gaunamas pajamas akcininkams.

Tarkime, kad įmonė atsiima skolą norėdama surasti naują gamyklą. Tai padidins jūsų fiksuotas išlaidas, todėl pajamos prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) bus jautresnės pardavimų pokyčiams.

Dėl šios skolos susidarys palūkanų išlaidos, todėl bet koks EBIT sumažėjimas bus labiau pastebimas. Bendro sverto laipsnis yra naudingas, nes jis nurodo įmonei procentinį grynojo pelno sumažėjimą, kai pardavimo pajamos sumažėja 1%.

Trūkumai

Blogiausias viso sverto priešas yra kainų kritimas. Tuo atveju, jei buvo sudaryta sutartis dėl skolos, paaiškėja, kad tai yra gana blogas verslas, nes skola nėra nuvertinama, o pajamų ir turto sąskaitos mažėja.

Yra rizika, kad nuostoliai padidės, jei paaiškės, kad investicijos pelningumas yra mažesnis nei finansavimo kaštai. Nuostoliai paprastai dauginami atsižvelgiant į finansinio sverto laipsnį.

Padidėjusios operacijos išlaidos

Produktai, susiję su finansiniu svertu, moka didesnes palūkanas, kad kompensuotų padidėjusią riziką, kurią turi prisiimti investuotojas.

Padidėjusi rizika

Nors skola yra finansavimo šaltinis, kuris gali padėti įmonei sparčiau augti, nereikėtų pamiršti, kad svertas gali padidinti skolos lygį iki aukštesnio lygio nei įprasta ir taip padidinti riziką.

Didesnis sudėtingumas

Poreikis kreiptis į sudėtingesnes finansines priemones tampa poreikiu skirti papildomą valdymo laiką, taip pat apimančią įvairią riziką.

Bendro sverto pavyzdys

Tarkime, kad bendrovės HSC dabartinis pelnas vienai akcijai (EPS) yra 3 USD, ir jis bando nustatyti, koks bus naujas jos EPS, jei jos pardavimo pajamos padidės 10%. Tarkime toliau:

- Įmokų marža yra 15 milijonų dolerių.

- Pastovios išlaidos yra 3 milijonai dolerių.

- Palūkanų išlaidos yra 1,5 milijono USD.

Pirmas dalykas, kurį reikia padaryti nustatant naują HSC kompanijos EPS, yra apskaičiuoti reakcijos procentą, kurį patirs dabartinis EPS, susidūręs su 1% pardavimo pajamų pokyčiu, kuris prilygsta sverto laipsniui. Skaičiavimas būtų toks:

- Veiklos svertas = 15 mln. USD / ((15 mln. USD - 3 mln. USD) = 1,25% ñ

- Finansinis svertas = (15 mln. USD - 3 mln. USD) / (15 mln. USD - 3 mln. USD - 1,5 mln. USD) = 1,14%.

- Todėl bendras svertas = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Taigi bendras HSC kompanijos svertas yra 1,43%. Ši vertė gali būti naudojama tam, kad verslas galėtų nustatyti, koks bus jo naujas EPS, jei jo pardavimo pajamos padidės 10%. Naujojo EPS apskaičiavimas būtų toks: 3 USD x (1 + 1,43 x 10%) = 3,43 USD.

Nuorodos

1. Markas Kennanas (2020 m.). Bendrojo sverto lygties laipsnis. „Small Business-Chron“. Paimta iš: smallbusiness.chron.com.
2. CFI (2020). Bendro sverto laipsnis. Paimta iš: corporatefinanceinstitute.com.
3. „Xplaind“ (2020). Bendro sverto laipsnis. Paimta iš: xplaind.com.
4. OBS verslo mokykla (2020 m.). Finansinis svertas: 2 privalumai ir 3 trūkumai finansinio sverto. Paimta iš: obsbusiness.school.
5. Bryanas Salazaras Lópezas (2016 m.). Bendras svertas. „ABC Finance“. Paimta iš: abcfinanzas.com.